60/40 投资组合迎接 AI
传统的 60/40 配置—— 60% 股票和 40% 固定收益——长期以来是寻求增长并具备下行保护的平衡型投资者的基石。近年来，人工智能（AI）技术已经渗透到两个资产类别中，促使人们重新评估这一配置。
Apollo 的观点
“在 AI 时代，60/40 投资组合需要重新思考，因为股票和债券正日益受到该技术的影响。”
— 托斯腾·斯洛克（Torsten Sløk），首席经济学家，Apollo Global Management
在 Business Insider（2026 年 6 月 18 日）的一次采访中，斯洛克认为“AI 赛道”应成为现代化 60/40 框架的锚点。虽然他没有给出具体的再配置比例，但他的评论显示出从静态的股票‑债券划分向以 AI 相关敞口驱动组合核心风险‑回报特征的模型转变的趋势。
分析师背景
股票方面： AI 加速了云计算、半导体制造和自动系统等行业的增长。将 AI 融入产品或服务的公司正实现更高的收入增长，这可以提升股票回报。
固定收益方面： 专注于 AI 开发的企业发行人正在发行更多债券，主权国家也在为 AI‑中心的研究项目融资。这形成了一个新兴的 AI 主题债券市场，可与传统的政府债券和高等级企业债形成互补。
如果投资者采纳斯洛克的建议，60% 的股票部分可能会倾向于 AI 重仓股，而 40% 的债券配置则可能加入 AI 关联的信用敞口。这种倾斜预计会提高整体组合的波动性，因为该行业的创新周期快、估值敏感。由此，主动管理和严格的风险监控将比传统的 60/40 结构更为关键。
可能的影响
分散化： AI 相关资产可能与传统防御性板块的相关性更低，提供额外的分散化层次。
流动性： 部分 AI 相关证券，尤其是新发行的企业债，可能市场较薄，进而影响交易执行。
技能要求： 投资组合经理可能需要更深入的技术专长，以评估 AI 商业模式及其相关的信用风险。
关键要点： Apollo 首席经济学家将 AI 视为重新平衡组合的战略核心，敦促投资者思考该技术在股票和债券中的渗透如何重新塑造风险调整后回报。
来源：Business Insider，2026 年 6 月 18 日。